El consejo de administración de Warner Bros Discovery (WBD) hizo pública una definición clave para el futuro del conglomerado: el rechazo unánime a la oferta mejorada presentada por Paramount y la ratificación de su preferencia por el acuerdo de fusión alcanzado con Netflix.
La decisión fue comunicada oficialmente este miércoles y se produce en un escenario de alta expectativa dentro de la industria global del entretenimiento, marcado por movimientos estratégicos de gran escala y por la concentración creciente de contenidos, estudios y plataformas.
Según el comunicado difundido por la compañía, Warner evaluó la modificación de la propuesta presentada por Paramount el pasado 22 de diciembre y concluyó que esta no supera, en términos estratégicos ni financieros, el acuerdo previamente anunciado con Netflix.
La resolución del directorio se adoptó por unanimidad, un dato que refuerza la solidez interna de la postura asumida por la empresa y envía una señal clara a inversores y actores del sector sobre la hoja de ruta elegida por WBD en un contexto de competencia intensificada.
La empresa explicó que, tras analizar los distintos escenarios posibles, determinó que la oferta pública de adquisición impulsada por Paramount Skydance no satisface los intereses de la compañía ni de sus accionistas. En ese sentido, el grupo sostuvo que la propuesta continúa siendo inferior al entendimiento con Netflix en aspectos considerados centrales para el desarrollo futuro del negocio, entre ellos la estabilidad financiera, la proyección industrial y la integración con una plataforma de alcance global consolidado.
LOS DETALLES DE LA OFERTA DE PARAMOUNT
La propuesta de Paramount mantuvo el valor total de la operación en 108.400 millones de dólares, una cifra significativamente superior al monto involucrado en el acuerdo con Netflix. No obstante, introdujo modificaciones orientadas a responder a las objeciones planteadas por Warner, en particular aquellas vinculadas al nivel de endeudamiento necesario para concretar la operación.
Entre los cambios destacados se incluyó una garantía personal por 40.400 millones de dólares aportada por el magnate Larry Ellison, figura influyente del sector tecnológico y aliado político del presidente Donald Trump.
Larry Ellison aparece como un actor relevante en la estructura de la oferta a través de su vínculo con Paramount Skydance. Su hijo, David Ellison, ocupa el cargo de director ejecutivo de esa compañía, que controla el histórico estudio de Hollywood Paramount y cadenas de televisión de gran alcance en Estados Unidos, como CBS. Este entramado corporativo y familiar buscó fortalecer la credibilidad financiera de la propuesta, aunque no logró modificar la evaluación final del directorio de Warner.
En su comunicación a los accionistas, WBD fue explícita al señalar que la decisión está motivada por “los costos, riesgos e incertidumbres importantes” asociados a la oferta de Paramount. La compañía consideró que, pese a los ajustes introducidos, el esquema financiero y operativo planteado continúa presentando factores de exposición elevados, especialmente en un contexto de transformación acelerada del consumo audiovisual y de presión sobre los modelos tradicionales de televisión y cine.
EL ACUERDO CON NETFLIX Y SU IMPACTO EN LA INDUSTRIA
El acuerdo con Netflix, anunciado el pasado 5 de diciembre, provocó un fuerte impacto en la industria del entretenimiento al tratarse de una de las operaciones más relevantes de la última década.
La plataforma de streaming comunicó entonces su intención de adquirir Warner Bros Discovery y el servicio HBO Max por casi 83.000 millones de dólares, en una transacción que apunta a consolidar un ecosistema integrado de producción, distribución y explotación global de contenidos.
Tres días después de ese anuncio, Paramount reaccionó con una oferta hostil de adquisición por 108.400 millones de dólares, iniciando una disputa abierta por el control de uno de los conglomerados más influyentes del sector.